Minério de ferro em leve queda: Custos do coque comprimem margens e superam otimismo de estoques

Os contratos futuros de minério de ferro registraram um ligeiro recuo nesta terça-feira, com as preocupações crescentes sobre a compressão das margens de lucro das siderúrgicas, impulsionadas pelo aumento dos custos do coque, superando as expectativas de reposição de estoques antes dos feriados do Dia Nacional da China. Este movimento reflete a delicada balança entre os custos de produção e a demanda por matéria-prima no mercado asiático.

No pregão diurno da Bolsa de Mercadorias de Dalian (DCE) da China, o contrato de minério de ferro mais negociado para janeiro encerrou com uma queda de 0,28%, atingindo 713,50 iuanes (aproximadamente US$106,13) por tonelada. Este valor representa um ajuste após o contrato ter alcançado, no início do ano, seu nível mais elevado desde 30 de julho. Paralelamente, na Bolsa de Cingapura, a referência de minério de ferro para setembro também registrou um declínio, de 0,39%, sendo negociada a US$97,05 por tonelada.

Aumento dos custos do coque pressiona siderúrgicas

A principal causa para a recente retração no preço do minério de ferro reside na escalada dos custos do coque, um insumo crucial na produção de aço. As grandes usinas de coque implementaram uma segunda rodada de aumentos, elevando os preços em 100 a 110 iuanes por tonelada. Conforme dados da consultoria Mysteel, algumas usinas nas regiões de Hebei e Tianjin já aceitaram esses reajustes a partir de 26 de agosto, adicionando uma camada extra de pressão financeira sobre as siderúrgicas.

Analistas da corretora Donghai Futures destacam que a lucratividade das siderúrgicas é um fator determinante para a demanda por minério de ferro. Com as margens já reduzidas, as empresas agora se veem obrigadas a reavaliar os impactos da mais recente série de aumentos nos preços do coque, o que naturalmente as torna mais cautelosas em relação à aquisição de matérias-primas.

Escassez de carvão coque: Um reflexo de medidas de segurança

A escassez de carvão de coque, matéria-prima para a produção do coque, tem sido um problema persistente na China. Uma explosão fatal em uma mina de carvão em maio provocou uma série de inspeções de segurança mais rigorosas em todo o setor. Essas medidas, embora essenciais para a segurança dos trabalhadores, resultaram em restrições significativas na produção de carvão bruto. Mesmo com o reinício gradual das atividades em algumas minas, a oferta permanece limitada, conforme apontado por analistas da corretora Tianfeng Futures. Essa limitação na oferta é o motor por trás dos sucessivos aumentos nos preços do coque.

Expectativas de estoque e o feriado nacional chinês

Anteriormente, o mercado de minério de ferro havia experimentado uma fase de alta, atingindo níveis não vistos em quase um mês. Essa valorização foi impulsionada pela perspectiva de que as siderúrgicas reabasteceriam seus estoques em antecipação aos feriados do Dia Nacional da China. Analistas da ANZ Research observaram essa tendência, indicando um otimismo de curto prazo baseado na sazonalidade e nas demandas operacionais antes de um período de paralisação ou redução de atividades.

No entanto, a recente virada de preços demonstra que as preocupações com os custos operacionais e a rentabilidade imediata superaram o ímpeto de estocagem. A decisão de não se apressar na reposição, mesmo diante da iminência de um feriado prolongado, sublinha a severidade do impacto que o aumento dos preços do coque está causando nas finanças das siderúrgicas.

Perspectivas para o mercado de minério de ferro

A recente queda nos contratos futuros de minério de ferro sinaliza uma priorização da sustentabilidade das margens de lucro por parte das siderúrgicas chinesas. O equilíbrio entre a demanda por minério de ferro e a capacidade das usinas de absorverem os crescentes custos de insumos como o coque continuará a ser o principal balizador do mercado. Enquanto a escassez de carvão de coque persistir e as inspeções de segurança mantiverem a produção restrita, a pressão sobre os preços do minério de ferro deve se manter, com a rentabilidade da indústria do aço sendo o fator crucial a ser observado.

Fonte: https://www.infomoney.com.br